创新基金招商模式 深化资本赋能产业转型升级

江苏邳州经济开发区经发局 周冬卫

近年来，邳州经济开发区为推进产业转型升级，创新基金招商模式，深化资本赋能，推动国内优质资源向开发区集聚，通过“社会资本+政府基金”模式，打造政府、产业、资本三方互动平台，在以金融手段强化项目招引的实践中，摸索出一条符合开发区实际、契合产业需求、产融良性互动的有效路径。

为充分掌握开发区产业基金发展情况，特开展此次调研。调研组通过走访企业和召开座谈会的方式全面了解开发区产业转型升级情况。形成了以下调研报告：

一、基本情况

为充分发挥基金投资优势、持续增强基金招引动能，着力强化资本要素的保障能力，统筹推进创新链、资本链深度融合，自2017年以来先后组建徐州博硕投资等金融控股平台，统筹推进产业基金、创业投资、融资租赁、上市辅导等全方位金融服务，基金总规模达86亿元，为处于不同发展阶段的企业定制专属金融服务套餐，提高资金周转效率，促进企业加快转型。

设立10亿元创业投资基金，累计完成创业投资业务22笔，实际使用金额7.2亿元，有效破解企业的融资瓶颈，为企业抢抓发展机遇提供了有力保障，影速光电、华兴激光、鲁汶仪器等优质企业投资溢价明确、预期回报可观。出资41亿元联合易科汇、红杉资本、三行资本等行业顶尖的投资机构，设立了76亿元的市场化产业基金群，累计完成投资49笔，实际使用金额11.59亿元：联合建秋高科出资20亿元设立40亿元的产业引导母基金；联合徐州老工业基地产业基金出资7亿元设立10亿元的股权投资基金；联合省政府投资基金和徐州老工业基地产业基金出资1.4亿设立2亿元邳州疌盛经开股权投资基金；联合北京易科汇、红杉资本、三行资本出资8.7亿成立13亿元专项基金；联合远东宏信出资6亿设立10亿元并购基金。

二、主要做法

一是实体化运作国有平台公司。对国有平台公司经开控股进行实体化运作。组建徐州博硕股权投资有限公司具体负责市场化产业引导基金业务，徐州博灏创业投资管理有限公司负责直接投资业务，融物宝国际融资租赁有限公司负责融资租赁及商业保理业务。通过三个主营业务的相互配合，从企业的落户、生产、采购、扩产等不同的需求出发，为产业链节点项目提供定制化的金融服务。为提高大项目承接能力，盘活产业资产，保障对主导产业和园区配套的投入，将园区120万平方米工业厂房和12万平方米安置房等固定资产证券化、存量金融资产证券化，发行创投债、中小企业集合债，以及化工园区专项投资基金，国有平台公司资产规模达到200亿元。

二是资本精准补链强链。邳州经开区通过放大资本加持活力，综合运用定向增发、兼并重组、可转债券等业务模式直达细分领域的上市公司、龙头企业，打开产业与资本联动的新局面，资本的赋能让产业“新军”突起，陆续引进了60亿元的光莆UVC杀菌设备及柔性线路板项目、30亿元的瑞丰MINILED背光源项目、55亿元的源康高精密柔性线路板项目、55亿元的海富电子半导体导电浆料项目、35亿元的上达电子COF（显示驱动芯片柔性封装）项目、20亿元的苹果产业链企业凡赛特光学胶项目、20亿元的久日新材光敏剂项目，以及台湾永光化学大硅片研磨液和光刻胶、厦门恒坤光刻胶、阜阳欣奕华面板光刻胶等10余个重大产业项目落户，也让国内国际半导体龙头企业聚焦邳州，京东方系企业欣奕华即将落户，华为海思已在上达完成验线，华为哈勃参投博康，华为智慧屏miniLED背光模组唯一供应商上市公司瑞丰光电近期将签约。

三是资本加持助力创新。通过放大资本加持活力，实施培育链主企业和雁阵集群发展战略，支持企业借助资本市场做大做强。直投助推企业上市，存量创业投资项目22个、投资金额10亿元，其中影速光电、博康信息化学、鲁汶仪器、华兴激光、上达电子等正进行上市申报；2022年创业投资组合预计收获8家IPO，其中海谱润斯、德邦科技已报会，皓泽电子申报材料已受理。融资租赁和商业保理业务12笔，出资规模5亿元，解决了企业创业初期融资难、资金紧的困境，将企业回款周期从6个月压缩至1周。

四是探索“反向飞地”发展模式。组建上海和深圳投资团队，就地招聘一线金融人才，围绕主导产业对接研发、产能、市场等信息，落实产业规划、整合要素资源，抢抓长三角一体化的战略机遇，主动融入粤港澳大湾区。在深圳前海湾和上海陆家嘴，设立“反向飞地”试点，建立半导体产业研发中心，引进更多的创新资源和要素，实现生产在邳州、研发在前线，通过借势借地借人才，打造一条“孵化-加速-研发-中试-产业化”的科技创新链条。

三、下步举措

一是健全激励机制、释放内部活力。深入推进国有公司的实体化运作，积极探索员工持股、项目跟投、分红激励等方法，进一步提高团队的积极性和责任心，提高尽职调查和投后管理质量，有效管控投资风险、保障投资收益。

二是收购上市公司、延伸产业链条。成立20亿元的并购基金，筛选符合开发区产业定位，具备转型升级、产能释放或上下游整合能力的上市公司，收购控制权、控制董事会，并成为第一大股东，实现并表。以上市公司为载体，为产业链引进龙头企业及配套产业。推动已投项目的兼并重组，逐步把优质资产装入上市公司，通过上市公司实现资产整合与市值管理的双赢。

三是扩大基金规模、服务招商引资。计划通过与招商、海通、华泰、中信等一流的券商合作解决项目源问题，与省财政基金、银行等机构合作解决资金源，共同成立政府引导、市场主导的20亿元开发区招商引资专项基金，进一步放大国有资本杠杆。基金通过购买上市公司股票增发、可转换债券等形式，引入已上市企业转型升级、扩大再生产项目以及拟IPO募投项目落户开发区。集中精力招引一批成熟稳定的龙头企业，做大产业“蛋糕”、获取超额收益。

四、意见建议

一是加强政府引导基金的顶层设计。结合全市主导产业分布制定政府引导产业基金规模及方向，确定基金的重点投资领域和中长期目标等，形成系统的产业引导基金整体运作方案，对县区做到全覆盖和倾斜。

二是支持平台公司进行市场化转型。支持邳州经济开发区国有平台公司创建AA+，减轻融资成本。支持开发区国有平台公司通过借壳、并购重组等方式实现上市，增强融资能力。

三是推进产业基金集群建设。出台产业基金及人才、税收优惠政策，通过政府引导基金注资和市场化募集，引进一批国内外知名的股权基金、债权基金、创投基金，与大型金融集团开展战略性合作，吸引各类市场化产业基金集聚，强力打造完整的“产业+基金”生态链，形成基金集聚带来招商引资的“强磁场”效应，努力走出一条以基金招引项目、以基金培育产业、以产业依托基金良性发展的市场化“基金招商”新路子。